大和:力劲科技首予买入评级 目标价26港元

2021-07-29 14:39 来源:新浪港股 原文链接:点击获取

大和发布研究报告称,首予力劲科技(00558)“买入”评级,目标价26港元,预计2022-24财年收入分别60.66/76.48/87.6亿元,纯利分别5.63/8.04/10.07亿元。

报告中称,作为特斯拉(TSLA.US)车身压铸机GigaPress独家供应商,力劲是美国车厂制造创新的核心伙伴,其他车厂也考虑采用该生产方法,因可节省每车生产成本20%及更具经营效益,预计力劲是潜在受惠者。

该行表示,由特斯拉及其他代工生产商(OEM)的需求大过预期,预计属催化剂。特斯拉加快推出新车款,更多车款采用大型压铸技术,以及产能扩张快过预期,将刺激车身压铸机需求。去年特斯拉从力劲获得14台大型车身压铸机,预计至2023年特斯拉将从力劲增购67台,为2022-24财年带来12-24亿元收入贡献。

大和称,预期产品组合升级有利力劲毛利率,其大型压铸机毛利率35%,其他压铸机毛利率介于20%-25%,随着大型压铸机需求增加,预计产品组合将改善。假设大型压铸机收入占比由2021财年的27%扩至2024财年的51%,预计其整体毛利率将由2021财年的28%扩至2024财年的34%。